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septiembre - octubre 2016
innovación
nios llegue a ese nivel para que sus
valuaciones, colectivamente, estén
justificadas desde el punto de vista
de un inversor.
Mucho ha cambiado en los 15 años
transcurridos desde la burbuja tecno-
lógica del año 2000. En aquel tiempo,
la mayoría de las valuaciones se basa-
ba en lo que podía deparar el futuro,
en especial en el ámbito de internet, y
no en los retornos que podía demos-
trar una compañía. Se presumía que
el mundo estaba cambiando, y que
probablemente cambiaría para mejor
cuando la gente adoptara internet. y,
si bien es cierto que la gente lo hizo,
el ritmo fue más lento que el previsto.
Hoy, no cabe duda de que las
empresas del mundo online han
ganado mucho terreno. Algunas
de las más grandes, como face-
book, Amazon, Google y Apple,
están sólidamente establecidas
en el nuevo escenario tecnológi-
co. Muchas otras, entre las que se
cuenta Delivery Hero, disfrutan de
un crecimiento tangible, tanto en in-
gresos como en rentabilidad. Todo
esto significa que las valuaciones
no dependen de futuras utilidades
imaginarias, sino de retornos reales
y de su EBiTDA (ganancias antes de
intereses, impuestos, depreciación y
amortización).
¿cómo es su modelo de negocio?
Delivery Hero es el lugar en el que
convergen usuarios y restaurantes.
El núcleo de nuestro negocio es una
plataforma online que nos permite
conectar gráficamente a consumido-
res con los restaurantes que están a
su alrededor. Los usuarios eligen la
plataforma y le son leales porque los
ayuda a identificar qué restaurantes
están disponibles y cuáles son bue-
nos. También les resulta conveniente
porque pueden pagar online, ver
pedidos anteriores y llevar un registro
de sus ahorros.
Pero, además, es un buen modelo
para los restaurantes. Les hacemos lle-
gar más negocios que se traducen en
un incremento de los pedidos. y, dado
que el costo variable de la comida es
bastante bajo, sumar clientes es muy
lucrativo. Un restaurante que recibe
100 pedidos por día, por ejemplo,
podría no ganar mucho dinero; pero
si ese número aumenta a 110, la ga-
nancia puede ser buena. y si llevamos
esa cifra a 200 pedidos por día, signifi-
ca mucho más dinero. Es por eso que
los restaurantes quieren estar en la
plataforma de Delivery Hero, y nuestro
negocio consiste en cobrarles una
comisión por transmitir los pedidos.
Toda la operación está automatizada y
online, de modo que nuestra rentabili-
dad bruta por pedido es de alrededor
del 90%. Si a ello le sumamos bajos
costos variables, nos acercamos cada
vez más a una ganancia neta del 90%.
Así, estamos obligados a ganar escala
para captar más usuarios y acercarnos
al margen de EBiTDA del 90%. En
algunos mercados ya hemos llegado a
más del 60%.
¿Quiénes son sus competidores?
La manera habitual de pedir comida
es llamar por teléfono, de modo que
éste sigue siendo nuestro mayor
Perfil de un emprendedor
niklas Östberg
estudió ingeniería industrial y management en el KTH royal institu-
te of Technology de Estocolmo (Suecia), y en la Universidad ETH de Zurich (Suiza).
En noviembre de 2007 fundó Online Pizza, empresa que presidió hasta 2011,
cuando sentó las bases de Delivery Hero Holding con el respaldo de la incu-
badora de startups Team Europe.
Ha brindado capital y asesoramiento a diversas startups europeas, entre las
que se cuentan Beekeeper, GetyourGuide y Peakon.